中國1月份通脹回升，打破了連續五個月下降的趨勢。但這在很大程度上受到了季節性因素的影響。預計未來幾個月價格壓力會減弱。

      消費價格指數(CPI)1月同比上漲4.5%，漲幅高于去年12月的4.1%。CPI反彈的主要原因是，上個月中國春節假期之前的購物熱潮推高了食品價格?！按汗澬痹谶^去也經常出現，影響通常是暫時性的。

      剔除食品價格的核心通脹率的上漲速度明顯較慢。這給中國政府創造了一些空間，可以在必要時對放緩的經濟采取刺激措施。

      法國巴黎銀行(BNP Paribas)經濟學家彭墾(Ken Peng)說：“物價水平，尤其是食品價格，很有可能在春節后下降。下個月的數據應該比這個月低，那將會緩解人們的擔憂?！?/p>

      然而即使1月的反彈屬于季節性異常，但CPI數據明顯高于市場對于通脹企穩的預期，可能會強化決策者的警覺感。

      彭墾說：“他們將不會急于放松貨幣政策?！?/p>

      由于中國經濟增長到目前為止只是逐步放緩，北京方面一直不愿采取激進措施支撐經濟增長。對于再次動用由債務推動的大規模經濟刺激舉措，中國政府也心存警惕。2009年全球金融危機期間，中國政府曾經采用這樣的措施挽救中國經濟。

      國際貨幣基金組織(IMF)本周警告中國，如果歐洲出現急劇衰退，高度依賴對歐貿易的中國經濟增長可能會下降一半。IMF還警告中國需要準備好一套財政刺激方案。

      抑制通脹是中國去年的首要政策著眼點，但在今年政治議程中的重要性可能會下降?；ㄆ旒瘓F(Citigroup)經濟學家丁爽(Ding Shuang)表示，經濟增長放緩，大宗商品價格穩定，食品價格漲勢放緩，這些因素可能會制約價格上漲的壓力。他預計中國今年平均通脹水平將為3.5%，明顯低于去年5.4%的平均水平。

      然而，從略微長期的視角觀察，價格壓力有可能再次加劇。經濟學家稱，中國已經進入了一個通脹可能保持在高位，且很大程度上不會受到政府措施影響的發展階段。

      注：信息交流，本文僅代表作者本人觀點。

（來源：2012年02月09日 英國《金融時報》 歐陽德 譯者/何黎）